Часть 1
«Американская экономика, как и экономика большинства стран, колеблется от эйфории к панике и обратно»
После прочтения книги "Метод Питера Линча. Стратегия и тактика индивидуального инвестора". Решил сделать такую тематическую статью. Возможно будет интересно почитать)
Под его руководством фонд достиг выдающихся результатов, показывая среднюю доходность около 29% в год и значительно превосходя индекс S&P 500
Эта статья разделена на две части, чтобы максимально раскрыть каждый из 10 уроков Питера Линча и подкрепить их реальными примерами. Эти примеры специально подобраны для иллюстрации основных правил Линча, но важно помнить, что они не охватывают все возможные аспекты анализа, а лишь показывают как это могло работать в России!Запомните: Российский фондовый рынок ≠ Американский фондовый рынок
1. Забудь про цену, думай про «ДНК» компании
🎙Линч учил: не важно, насколько сильно выросла цена акции — важно понять, как компания зарабатывает деньги. Важно оценить, сможет ли бизнес продолжать приносить доходы в будущем, а не просто гоняться за «дешевыми» акциями.Пример: «Северсталь» в 2018 году. Когда цены на сталь падали, а санкции нарастали, многие инвесторы боялись вкладываться в металлургов. Однако анализ показывал, что у компании высокая маржа на продукцию, низкая долговая нагрузка и большой запас наличности. Акции за два года выросли на 63%, в то время как весь сектор показывал слабую динамику.
2. Баланс важнее мечт о прибыли
🎙Линч был уверен: компании с низким долгом и большими резервами наличности намного устойчивее к кризисам.Пример: «Полюс» в 2019 году. Несмотря на падение цен на золото и кризис в горнодобывающем секторе, показывал себя хорошо благодаря низкой долговой нагрузке и значительным запасам золота. Это позволило нарастить выручку на 39,6% и остаться прибыльной, когда другие испытывали трудности. Акции выросли на 250% в течение года.
3. Скучные компании — секретный козырь
🎙Линч всегда настаивал на том, что наибольшие возможности для инвестиций — в компаниях без хайпа и внимания. Скучные и недооценённые компании часто дают лучшие результаты.Пример: В апреле 2017 года акции «Мосэнерго» выглядели "скучненькими" для простых инвесторов, особенно после недавнего падения. Но те, кто смотрел на стабильность выручки и рост дивидендных выплат (на 49.7%), заметили возможность для роста. За два года акции выросли на 45%, значительно обгоняя многие более «популярные» компании.
4. Любимый продукт ≠ хорошая инвестиция
🎙Линч часто повторял: даже если ты любишь продукт компании, это не значит, что её акции принесут прибыль.Пример: «МВидео». Многим покупателям нравились их магазины, но к 2019 году компания начала наращивать долги для расширения сети и покупки «Эльдорадо». В итоге, маржа упала на 15%, а акции за год потеряли 40% стоимости, несмотря на любовь к бренду.
5. Диверсификация — это не всегда благо
🎙Линч считал, что слишком много акций в портфеле может привести к тому, что будет сложно управлять инвестициями. Особенно если эти акции из одном сектора.Пример: В 2015 году в России не было много "популярных" и сильных акций в разных секторах. Поэтому многие инвесторы набирали в портфели акции связанные с нефтью и газом, акцентируя внимание на западный рынок. Когда цены на нефть упали, акции компаний, таких как «Татнефть», потеряли до 25%, тогда как менее диверсифицированные, показали лучшие результаты.
