На днях в акциях Сбербанка начались быстрые, панические движения после аж трех недель застоя.
И если в понедельник они резко рванули вверх на новостях, то уже во вторник они так же резко рванули вниз. И, на мой взгляд, это вполне может быть началом сильной коррекции в акциях, причем не только Сбербанка, но и всего рынка.
График (H4) акций Сбербанка
Уже довольно долго акции Сбербанка растут в рамках восходящего канала, пределы которого были достигнуты как раз в начале апреля. С тех пор акции ушли в узкий диапазон колебаний аж на три недели. И вот на днях резко возросла амплитуда колебаний этих акций.
А произошло это на фоне объявления размера дивидендов по итогам 2023 года. Во вторник стало известно, что банк выплатит по ₽33,3 на акцию. Впрочем, это было известно еще в прошлом году, когда мы писали, что наиболее вероятно, что Сбербанк выплатит дивиденды в размере 50% от чистой прибыли. Но, видимо, кто-то решил разогнать акции вверх в понедельник выше границы канала на ожиданиях большей выплаты, чтобы выбить позиции шортистов, которые вполне обоснованно набирали шорты около ₽307, и загнать скупщиков в акции по ₽315 на самых хаях.
В целом, ничего удивительного, подобную историю с быстрым разгоном вверх на ожиданиях и последующим мощным падением цены по факту события мы уже в декабре на Дне инвестора, когда рынок тоже ставил (вообще не понятно с чего бы) на выплату дивидендов в большем размере, чем 50% от прибыли. Хотя тот же Герман Греф говорил, что дивидендную политику банк менять не собирается, поэтому ждать больших дивидендов смысла не было.
В общем, как и ожидалось еще в прошлом году, Сбербанк заплатит рекордные дивиденды по итогам 2023 года — около ₽750 млрд. Дивидендная доходность при текущей цене акций составит около 10,6%, что довольно мало, на наш взгляд, при ключевой ставке 16%. Подумайте, какой смысл держать акции по такой высокой цене, когда можно получить доходность в 1,5 раза больше в надежных облигациях? Вернемся к этому в конце статьи.
Рекомендация о дивидендных выплатах, кстати, должна еще получить одобрение акционеров Сбербанка на собрании 21 июня. Но пока не похоже, что на нем стоит ждать какой-то сюрприз. А закрытие реестра акционеров состоится 11 июля.
В общем, судя по тому, что акции снова вернулись в диапазон под границу растущего канала, сейчас более вероятно, что может начаться коррекция к уровню ₽293 и, соответственно, к нижней границе канала. Еще в конце января мы прогнозировали, что с пробоем уровня ₽276 цена взлетит к уровню ₽293, что впоследствии и произошло уже в феврале.
Однако позже цене со второй попытки удалось пробить этот уровень сопротивления и достигнуть ₽303, откуда мы уже ожидали коррекцию обратно к уровню ₽293 и ниже к линии аптренда. Но пробить уровень тогда не удалось, от него акция снова начала расти. И вот сейчас (особенно после манипуляции на этой неделе) открывается новая возможность для коррекции акции к ₽293.
Собственно, мы рассчитываем не просто на коррекцию Сбербанка от текущей цены, но и на коррекцию всего рынка акций. Поэтому ранее уже набрали шорт по фьючерсу на индекс ММВБ от 3425 пунктов. На прошлой неделе писали, что половину короткой позиции решил зафиксировать по 3440, чтобы перезайти повыше на отскоке индекса от вершины, а точнее, от 3485 пунктов. Именно это мы и сделали во вторник утром, благодаря чему смогли усреднить свою позицию, цена входа которой теперь составляет 3455 пунктов, а значит, шорт уже в плюсе.
Думаем, в ближайшие дни коррекция продолжится, а где она завершится, расскажем уже в ближайшее время.
Короче говоря, на наш взгляд, расти дальше Сбербанку уже некуда, дивиденды давно в цене, и те, кто покупал акции еще в прошлом году, получили хорошую доходность, то есть, по сути, уже заработали эти ожидаемые дивиденды. А значит, вполне могут их забрать уже сейчас, продав акции, и переложиться во что-то более доходное, например, в облигации.
И если в понедельник они резко рванули вверх на новостях, то уже во вторник они так же резко рванули вниз. И, на мой взгляд, это вполне может быть началом сильной коррекции в акциях, причем не только Сбербанка, но и всего рынка.
График (H4) акций Сбербанка
Уже довольно долго акции Сбербанка растут в рамках восходящего канала, пределы которого были достигнуты как раз в начале апреля. С тех пор акции ушли в узкий диапазон колебаний аж на три недели. И вот на днях резко возросла амплитуда колебаний этих акций.
А произошло это на фоне объявления размера дивидендов по итогам 2023 года. Во вторник стало известно, что банк выплатит по ₽33,3 на акцию. Впрочем, это было известно еще в прошлом году, когда мы писали, что наиболее вероятно, что Сбербанк выплатит дивиденды в размере 50% от чистой прибыли. Но, видимо, кто-то решил разогнать акции вверх в понедельник выше границы канала на ожиданиях большей выплаты, чтобы выбить позиции шортистов, которые вполне обоснованно набирали шорты около ₽307, и загнать скупщиков в акции по ₽315 на самых хаях.
В целом, ничего удивительного, подобную историю с быстрым разгоном вверх на ожиданиях и последующим мощным падением цены по факту события мы уже в декабре на Дне инвестора, когда рынок тоже ставил (вообще не понятно с чего бы) на выплату дивидендов в большем размере, чем 50% от прибыли. Хотя тот же Герман Греф говорил, что дивидендную политику банк менять не собирается, поэтому ждать больших дивидендов смысла не было.
В общем, как и ожидалось еще в прошлом году, Сбербанк заплатит рекордные дивиденды по итогам 2023 года — около ₽750 млрд. Дивидендная доходность при текущей цене акций составит около 10,6%, что довольно мало, на наш взгляд, при ключевой ставке 16%. Подумайте, какой смысл держать акции по такой высокой цене, когда можно получить доходность в 1,5 раза больше в надежных облигациях? Вернемся к этому в конце статьи.
Рекомендация о дивидендных выплатах, кстати, должна еще получить одобрение акционеров Сбербанка на собрании 21 июня. Но пока не похоже, что на нем стоит ждать какой-то сюрприз. А закрытие реестра акционеров состоится 11 июля.
В общем, судя по тому, что акции снова вернулись в диапазон под границу растущего канала, сейчас более вероятно, что может начаться коррекция к уровню ₽293 и, соответственно, к нижней границе канала. Еще в конце января мы прогнозировали, что с пробоем уровня ₽276 цена взлетит к уровню ₽293, что впоследствии и произошло уже в феврале.
Однако позже цене со второй попытки удалось пробить этот уровень сопротивления и достигнуть ₽303, откуда мы уже ожидали коррекцию обратно к уровню ₽293 и ниже к линии аптренда. Но пробить уровень тогда не удалось, от него акция снова начала расти. И вот сейчас (особенно после манипуляции на этой неделе) открывается новая возможность для коррекции акции к ₽293.
Собственно, мы рассчитываем не просто на коррекцию Сбербанка от текущей цены, но и на коррекцию всего рынка акций. Поэтому ранее уже набрали шорт по фьючерсу на индекс ММВБ от 3425 пунктов. На прошлой неделе писали, что половину короткой позиции решил зафиксировать по 3440, чтобы перезайти повыше на отскоке индекса от вершины, а точнее, от 3485 пунктов. Именно это мы и сделали во вторник утром, благодаря чему смогли усреднить свою позицию, цена входа которой теперь составляет 3455 пунктов, а значит, шорт уже в плюсе.
Думаем, в ближайшие дни коррекция продолжится, а где она завершится, расскажем уже в ближайшее время.
Короче говоря, на наш взгляд, расти дальше Сбербанку уже некуда, дивиденды давно в цене, и те, кто покупал акции еще в прошлом году, получили хорошую доходность, то есть, по сути, уже заработали эти ожидаемые дивиденды. А значит, вполне могут их забрать уже сейчас, продав акции, и переложиться во что-то более доходное, например, в облигации.
